雙輪驅動機械板塊現機遇 子行業增速分化

【轉自　中國證券報】

12月24日，機械板塊(中信一級)上漲1.11%，位居行業漲幅榜前列，板塊內賽騰股份(19.220, 0.65, 3.50%)、偉隆股份(25.120,  -1.52, -5.71%)、岱勒新材(25.450, 0.56, 2.25%)漲停，而新美星(13.410, 0.06,  0.45%)、高瀾股份(16.150, -1.04, -6.05%)、浙江鼎力(57.960, -0.63, -1.08%)等個股漲幅則超6%。

分析指出，基建補短板、產業轉型升級將成為未來機械行業需求增長的核心驅動力，在此背景下，機械板塊內多個細分品種具備結構性機會，而相關領域龍頭公司則有望大幅受益行業的邊際改善。

子行業增速分化

業績方面，券商統計數據顯示，2018年三季度機械行業共實現營收8188.5億元，同比增長15.37%，共實現歸母凈利潤472.31億，同比增長23.91%，2018年三季度營收增速和歸母凈利潤增速對比2018年上半年、2018年一季度均有所下滑。細分子行業來看，以工程機械、礦山冶金機械等為代表的周期機械板塊繼續呈現強勢復蘇的態勢，成長子行業增速仍然處于較高速度，但對比去年有所放緩。

對此，聯訊證券機械設備行業分析師王鳳華表示，明年機械設備板塊的投資要預防周期拐點，高度重視逆周期行業的投資機會，重點關注弱周期成長行業龍頭以抵御風險。

此外，根據中國工程機械工業協會挖掘機械分會行業統計數據，2018年11月，行業共計銷售各類挖掘機械產品15877臺，同比漲幅14.9%。其中國內市場銷量14150臺，同比漲幅9.8%;出口銷量1717臺，同比漲幅86.2%。

關注兩主線機遇

機械行業本身周期屬性明顯，2018年以來，市場風格整體趨于謹慎，個股表現分化趨勢加深，板塊整體也無明顯趨勢性機會。展望2019年，有哪些細分領域值得關注?

國金證券(7.060,  -0.24,-3.29%)表示，在行業整體穩健增長情況下，機會有望來自于板塊內部結構性分化。看好基建補短板帶來的確定性投資機會，重點板塊包括高鐵軌交、工程機械、能源設備(煤機、油服)、煉化設備等;產業轉型升級打開新成長空間，重點板塊包括激光設備、工業機器人(13.270,  -0.49, -3.56%)等。

國信證券(8.150, -0.48,  -5.56%)表示，在政策不發生較大改變的情況下，綜合考慮地產、出口等因素，2019年需求端總體面臨較大壓力，在總量承壓的背景下，板塊機會是結構性的。主要有兩條主線：一是產業升級主線，建議重點關注的細分產業有：激光、新能源車、半導體和工業自動化;二是穩經濟的逆周期主線，建議關注的細分產業有：軌交和能源裝備(油、氣和光伏等)。