CMI指數同環比延續增長，9月國內工程機械市場增勢趨穩！

2024年9月份中國工程機械市場指數即CMI為99.94，同比增長3.99%，環比增長5.02%（依據CMI判斷標準，9月指數值接近收縮值，市場短期有恢復跡象，逐步進入下半年度周期性旺季）。

9月份CMI指數同比增速降低10.05個百分點，環比增速增加5.32個百分點，表明9月之后，國內大多數市場延續8月復蘇態勢，繼續呈現不同程度的同比改善。盡管9月以來上游資金到位情況繼續緩解，但華東和華南等地區仍有極端天氣發生，整體的一線市場需求進一步呈現差異化分化，國內市場的升溫進程，預計在十一國慶假期之后逐步加速。

截止到9月23日，據筆者草根調研以及與下游密切關聯行業交叉分析，了解到，東北、華北、華東、華南、華中、西北和西南的開工率分別為54.20%、53.21%、45.18%、46.33%、51.67%、56.54%和57.48%左右。比上期（9月16日）分別提高6.70、1.46、-3.88、-3.67、4.17、2.71和0.98個百分點。對比8月下旬和9月上旬。

CMI指數中，針對制造商群體的庫存指數比上期提高了3.27個百分點，生產指數同比提高15.72%；針對代理商群體的新訂單指數同比提高6.84%，環比提高5.59%，渠道庫存指數比上期增加11.11個百分點；針對市場一線的用戶價格指數同比降低12.61%。

2022年至今月度CMI指數值變化情況

從日前中國工程機械工業協會公開的數據顯示，2024年8月，共計銷售各類挖掘機械產品14647臺，其中國內市場銷量6694臺，出口7953臺。8月，共計銷售裝載機8329臺，其中國內市場銷量4036臺，出口4293臺；共計銷售叉車98883臺，其中國內市場銷量58829臺，出口40054臺；其中國內裝載機市場低于筆者預期583臺，裝載機出口市場高于筆者預期223臺，叉車國內市場低于筆者預期5209臺，出口市場低于筆者預期1912臺，8月實際國內市場的景氣度略低于預期。

從市場終端的情況來看，2024年9月前三周國內流通領域市場監測挖掘機開工小時數同比降低2.26%，環比降低0.05%。

從需求端的增加投資情況來看，黑色金屬采礦業（鐵礦）、水利建設和房地產等投資增速有不同程度改善，然而公路、鐵路、煤炭、制造業等相關指標均有惡化，除了公路、房地產和公共設施目前是負增長區間，其他需求領域仍處于投資增量空間。

根據國家統計局數據，2024年1-8月份，固定資產投資（不含農戶）329385億元，同比增長3.4%，增速比24年1-7月減少0.2個百分點。

1-8月份，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長4.4%，增速減少0.5個百分點。其中，水利管理業投資增長32.6%，公共設施管理業投資下降4.7%，道路運輸業投資增長-2.8%，鐵路運輸業投資增長16.1%，增速分別提高3.7、0、-0.8和-1.1個百分點。

1-8月份，采礦業投資同比增長15.6%，比24年1-7月減少了3.7個百分點。煤炭開采投資增速為7.8%；黑色金屬采選投資增速為15.2%；有色金屬采選固投同比增速為19.0%，分別提高-2.7、2.6、-20.9個百分點。

1-8月份，制造業投資同比增長9.1%，比24年1-7月減少0.2個百分點。

1-8月份，房地產開發投資60284億元，同比下降10.2%，降幅與前7月持平。房地產開發企業到位資金同比下降20.2%，降幅繼續收窄1.1個百分點；房地產開發企業房屋施工面積同比下降12.0%，房屋新開工面積下降22.5%，降幅分別都收窄0.7個百分點。

分地區看，東部地區投資同比增長2.7%，中部地區投資增長4.6%，西部地區投資增長-0.2%，東北地區投資增長2.5%，分別增加-0.5、0.1、-0.5和-0.1個百分點。

2024年1-8月份，計劃總投資億元及以上項目投資同比增長7.0%，增速比1-7月降低0.6個百分點。固投中，施工項目計劃總投資增速與上月持平，仍為3.7%，新開工項目計劃總投資增長從-6.8%收窄到-6.1%。

此外，固定資產投資資金來源累計降幅比24年1-7月收窄0.3個百分點，為-4.7%，國家預算資金從3.1%微降到2.4%。固定資產國內貸款累計增長從3.9%微降到3.2%。固定資產投資債券累計增長從4.0%回落到-0.2%。固定資產投資利用外資從-28.1%繼續收窄到-17.2%，自籌資金增速從2.6%繼續降到2.4%。綜上，固投資金來源中8月有微幅恢復，但國家預算資金、貸款和債券有小幅惡化。

從8月的中國采購經理指數（PMI）來看，建筑業商務活動指數為50.6%，比上月下降0.6個百分點。從市場預期看，業務活動預期指數為54.7%，比上月上升1.8個百分點。表明建筑業擴張預期有所改善。

2024年1-8月與上年同期國內各省份地區政府債券發行額度對比

從2024年1-8月國內各省份地區政府債券發行額對比來看，18個區域是增長，西藏、天津市、深圳市、山西省、青海省、大連市、廈門市、新疆生產建設兵團、重慶市、吉林省、內蒙古自治區、湖北省、江西省、青島市、福建省、北京市、山東省、浙江省是同比正增長，比前7月少了上海、河南、陜西、貴州，多了西藏、山西省、青海省、新疆生產建設兵團、重慶市、吉林省、內蒙古自治區、湖北省、江西省、青島市、福建省、北京市。其中西藏、天津、深圳、山西、青海、大連、廈門、生產建設兵團增速都超過了20%。前22位超1000億元，其中前10位超2000億元，廣東、山東、四川、浙江和河南超2500億元。

將2024年8月銷售數據和其他關聯指標數據納入到中國工程機械市場監控及預測數據模型中，筆者預測2024年9月，國內裝載機市場銷量為4720臺，同比增加11.41%，出口裝載機市場銷量為4575臺，同比增加32.52%；國內叉車市場銷量為60481臺，同比下降8.75%，出口叉車市場銷量為38996臺，同比增加15.83%。

以挖掘機和裝載機為代表的土方工程機械將繼續帶動中國工程機械行業相關細分領域持續復蘇。預測數據將根據上下游經濟、投資和銷售數據，以及一線市場的即時反饋，進行月度更新。